Thailands Banken sind nicht so gesund, wie sie behaupten

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KoratCat
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Thailands Banken sind nicht so gesund, wie sie behaupten

Ungelesener Beitragvon KoratCat » Sa Apr 09, 2022 12:11 am

Die Herabstufung der thailändischen Top-Banken durch S&P wirft neue Fragen zur Nachsichtigkeit der Regulierungsbehörden und zur finanziellen Transparenz in dem vom Covid geplagten Königreich auf

BANGKOK - Die Sirenen der Covid-Krankenwagen ertönen in Bangkok, da das Königreich weiterhin mit rekordverdächtigen täglichen Fallzahlen zu kämpfen hat.

Aber es sind die Warnglocken, die bei den thailändischen Banken läuten, die in einer der am schlimmsten von der Pandemie betroffenen und sich am langsamsten erholenden Volkswirtschaften Asiens möglicherweise den größten Grund zur Sorge darstellen.

Die Rating-Agentur S&P Global hat kürzlich die Kreditwürdigkeit der führenden thailändischen Kreditgeber Siam Commercial Bank, Kasikorn Bank und Krungthai Bank herabgestuft und dies mit dem steigenden "systemischen Risiko" und der "fragilen" wirtschaftlichen Erholung begründet.

In einer unverblümten Einschätzung, die Fragen zur offiziellen Transparenz und Datenqualität aufwirft, erklärte S&P, dass es "keine unmittelbare Lösung" für die plagenden "strukturellen Probleme" sehe und dass es "eine zunehmende Divergenz zwischen der wirtschaftlichen Realität und den gemeldeten Qualitätskennzahlen der Vermögenswerte" gebe.

Diese Einschätzung beruht größtenteils, wenn auch nicht ausschließlich, auf Thailands dezimierter Tourismusindustrie, die vor der Pandemie bis zu 20% zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) beitrug, wenn man die damit verbundenen Nebenindustrien und Dienstleistungen mit einbezieht.

Trotz der großen Hoffnungen auf einen Aufschwung in der Hochsaison im letzten Jahr betrugen die Ankünfte im vierten Quartal nur 3 % der Zahl der Reisenden, die das Königreich im gleichen Quartal 2019 besuchten, dem letzten Quartal des einst scheinbar grenzenlosen Tourismusbooms in Thailand.

Der Markt und die Investoren glauben nun eindeutig, dass die wirtschaftlichen Aussichten Thailands stark von einer Wiederbelebung des Tourismus abhängen, was sich in den jüngsten Schwankungen des Baht zeigt, je nachdem, ob die Behörden kürzlich eine Lockerung oder Verschärfung der Einreisebestimmungen für Touristen angekündigt haben.

Diese Schwankungen könnten jedoch auch Ausdruck neuer Marktsorgen über die sich seit Covid-19 verschlechternde Finanztransparenz Thailands sein, einschließlich der von den Banken gemeldeten notleidenden Kredite (NPL) und ihrer damit verbundenen Exponierung gegenüber nicht wiederherstellbaren Tourismusanlagen.

Offizielle Daten zeigen, dass nur 3% der thailändischen Bankkredite in Hotels, Resorts und Restaurants vergeben werden - eine Zahl, die angesichts des vor der Pandemie einsetzenden Booms beim Bau von Hotels und Resorts zur Aufnahme der rasch ansteigenden Zahl ausländischer Touristen, die einst, aber nicht mehr, durch die ständig wachsende Zahl chinesischer Touristen angetrieben wurde, deutlich zu niedrig angesetzt sein dürfte.

Die Ankünfte ausländischer Touristen stiegen von 24,8 Millionen im Jahr 2014 auf 40 Millionen im Jahr 2019, ein halsbrecherischer Anstieg, der zu massiven Neuinvestitionen in Hotels und andere touristische Infrastrukturen fast im ganzen Land führte, was eine genaue Zählung der durch die Pandemie verursachten Vermögensschäden erschwert - zumal viele unabhängige ausländische Analysten aufgrund der sich ständig ändernden Einreisebeschränkungen von einem Besuch des Königreichs absehen.

Laut S&P ist das indirekte Engagement der thailändischen Banken in tourismusbezogenen Aktivitäten wahrscheinlich viel höher" als die offizielle Zahl von 3%. Ein Spaziergang durch eine Geisterstadt in einem beliebigen thailändischen Ferienort - vom südlichen Hua Hin am Strand bis zum gebirgigen Chiang Mai im Norden - offenbart eine scheinbar unermessliche Verwüstung.

Nachsichtige Regulierung und eine Lockerung der Kreditklassifizierungsnormen, so S&P, haben und werden die "Erkennung und Kristallisierung" der zugrunde liegenden faulen Kredite verzögern. Die Daten der Bank of Thailand (BoT) zeigen, dass die NPLs während der Pandemie konstant bei 3 % lagen, eine Zahl, die viele Beobachter für zu niedrig halten.

Diese Zahl von 3 % erlaubt es den thailändischen Banken, eine außergewöhnlich hohe Eigenkapitalquote von 20 % geltend zu machen, die mit dem 1,6-fachen der systemweiten NPL weit über derjenigen vergleichbarer Märkte liegt und den Märkten signalisiert, dass ausreichend Rückstellungen vorhanden sind, um einen möglichen Anstieg notleidender Kredite aufzufangen.

Die Zahl von 3 % wurde jedoch durch Schuldenmoratorien verfälscht, die offiziell zeigen, dass 14 % der Bankkredite mit "Entlastungsmaßnahmen" belegt sind, was laut S&P "im Vergleich zu anderen Schwellenländern sehr hoch" ist und von dem S&P erwartet, dass ein großer Teil davon schließlich "in eine umfassende Umschuldung übergehen wird".

In einer Erklärung erklärte die thailändische Regierung als Reaktion auf die Herabstufungen, dass die thailändischen Banken weiterhin "widerstandsfähig sind und über ein hohes Maß an Kapitalpuffer verfügen, um künftigen Risiken und Unsicherheiten standzuhalten", und dass eine "anhaltende Erholung der thailändischen Wirtschaft dazu beitragen wird, die Einkommen und die Schuldendienstfähigkeit der Kreditnehmer sowie die Kreditqualität der Banken zu verbessern".

Die Zahl der Schuldner, die sich in einer "Entlastungsphase" befinden, sei von 30 % während des Höhepunkts der Covid-Sperrungen im Juli 2020 auf derzeit 14 % gesunken. Ein an der Untersuchung beteiligter S&P-Analyst sagte gegenüber Asia Times, dass die BoT die Rating-Agentur nicht direkt kontaktiert habe, nachdem die Herabstufungen der großen Banken bekannt gegeben wurden.

Dennoch deutet vieles darauf hin, dass Thailand den Moment der finanziellen Abrechnung für die vom Covid getroffenen Tourismusanlagen hinauszögert, die wenig bis gar keine Chance auf Wiederbelebung oder Überleben haben, zumal die Behörden alten Plänen neue Stimme verleihen, die Branche auf "Elite"-Reisende auszurichten und weg vom Massenmarkt zu bringen, der von chinesischen Low-Budget-Reisegruppen verkörpert wird.

Wenn dies der Fall ist, bedeutet dies, dass viele der Hotels, Herbergen und Märkte, die speziell für den chinesischen Low-End-Markt gebaut wurden, wahrscheinlich nie wieder aufleben werden und dass Überbrückungskredite, die ihre Lichter am Leuchten halten, Mittel sind, die den Bach runtergehen. Es ist auch nicht klar, ob China seine Staatsangehörigen in absehbarer Zeit ins Ausland schicken wird, da es eine "Null-Toleranz"-Politik für Covid verfolgt und von einem "dualen Kreislauf" spricht, der das Wachstum im Inland ankurbelt und die Ausgaben im Ausland bremsen könnte.

Die thailändische Regierung hat bisher eine schnelle Reise zurück in die Zukunft ins Auge gefasst. Ein staatliches Subventionsprogramm mit der Bezeichnung "We Travel Together", das bis zu 50 % der Hotelrechnungen von reisenden Thais übernimmt, hat der Branche im vergangenen Jahr eine notwendige Finanzspritze gegeben, konnte aber die Belegungsrate nur auf 14 % steigern, was unterstreicht, wie wichtig ausländische Touristen für die Branche insgesamt sind.

Analysten sagen, das staatlich finanzierte Programm sei nicht einmal kurzfristig tragfähig, und da die meisten Thais sich für Aufenthalte in gehobenen Hotels und Resorts entschieden, die sie sich normalerweise nicht leisten würden oder könnten, halfen die Subventionen großen Hotelkonzernen wie der Central Group mehr als den kleinen Tourismusunternehmen, die die Hilfe dringender benötigten.

Eine große finanzielle Unbekannte ist jedoch die Frage, wie sich der Rückgang des Tourismus auf die hohe und steigende Verschuldung der privaten Haushalte auswirkt, die mit 80 % des BIP bereits vor Covid-19 zu den höchsten in der Region gehörte und seitdem offiziell auf laut S&P "unhaltbare" 90 % angestiegen ist.

Diese Zahl ist zweifellos noch viel höher, wenn man die informelle Kreditvergabe, auch durch Kredithaie und andere Unterwelt-Kreditgeber, die oft Wucherzinsen und knallharte Rückzahlungsbedingungen verlangen, voll berücksichtigt.

Zu diesem Mangel an Transparenz kommt noch die Frage hinzu, wie viele faule Kredite über spezialisierte Finanzinstitute wie Spargenossenschaften vergeben werden, die nicht in den Zuständigkeitsbereich der BoT fallen.

Ungezählte Millionen Thais aus der Mittelschicht haben durch die Covid-Krise ihre gut bezahlten Arbeitsplätze im Hotel- und Tourismusgewerbe verloren, und zwar genau in dem Segment, in dem die Banken in den letzten Jahren Hypotheken- und Privatkredite für Großanschaffungen wie Autos und Computer vergeben haben.

Dies, so vermuten einige Finanzanalysten, ist der Kern des steigenden Systemrisikos im thailändischen Bankensektor. In der Zwischenzeit erschweren politische Erwägungen eine effiziente und rechtzeitige Abwicklung uneinbringlicher Forderungen, was dazu führen könnte, dass sich die Probleme im Bankensystem verschlimmern, insbesondere wenn die US-Zinsen in den kommenden Monaten steigen, so die gleichen Analysten.

Dies gilt auch für die königliche Siam Commercial Bank, die kürzlich herabgestuft wurde und laut S&P ein "höheres" Engagement im Tourismus hat als andere. Andere Analysten bezeichnen die Kreditvergabepraxis der Siam Commercial Bank als vergleichsweise "aggressiv" unter den drei großen Banken des Königreichs, zu denen noch die Kasikorn Bank und die Bangkok Bank gehören.

Dies zeigt sich darin, dass 17 % der Kredite der Siam Commercial Bank jetzt in der so genannten "umfassenden Umschuldung" sind, womit sie die erste Bank ist, die die Klassifizierung von pandemischen "Entlastungskrediten" übernommen hat. Die Bangkok Bank, der größte Kreditgeber des Königreichs, gibt den prozentualen Anteil ihrer Kredite, die sich in "Entlastung" befinden, nicht öffentlich bekannt.

Thailands palastartig und politisch verbundene Großbanken sind zu groß, um zu scheitern, und der reiche Bestand des Königreichs an Währungsreserven in Höhe von 245 Mrd. USD bietet einen Puffer, den das Land zu Beginn der Finanzkrise von 1997-98 nicht hatte, als die Zentralbank die nationalen Reserven buchstäblich auf Null heruntergewirtschaftet hatte und die NPLs auf 48 % anstiegen.

Niemand sagt einen ähnlichen finanziellen Zusammenbruch voraus, selbst wenn es wie 1997 Bedenken hinsichtlich der finanziellen Gesundheit und Transparenz des Königreichs gibt. Aber ohne einen schnellen und kräftigen Anstieg der Touristenzahlen könnten die Sirenen der Covid-Krankenwagen in Bangkok auf einen gesundheitlichen und finanziellen Notfall hindeuten.

Asiatimes.com
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Uwe
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Re: Thailands Banken sind nicht so gesund, wie sie behaupten

Ungelesener Beitragvon Uwe » Mo Apr 11, 2022 3:25 pm

Nicht das S & P* recht behalten wird (wird: Denn wer weiß, ob es in Thailand nicht die besseren Spezialexperten gibt), indem sie den Braten -oder einen Hauch von Duft- gerochen haben, dass in Thailand die Stellschrauben in der Finanz- und Wirtschaftsbilanz in zauberhafter Art und Weise etwas hilf- und trickreich schöngerechnet wird, oder wenn nicht so, so vielleicht dann doch zu sehr optimistisch, was die Ist-Situation anbelangt.
Ein Denkanstoß könnte das wohl aber alle Mal bedeuten, und die Zukunft wird es an den Tag bringen und Zeugnis ablegen.

* eines von den 'Big Three'-Verwaltern: Zu S & P gesellen sich noch 'Modys' und 'Fitch' als Ratingagenturen, zuständig für Bewertungen (Stichwort Kreditwürdigkeit) unter anderem auch für Staaten (bis hin runter zu Kommunen/Dörfern)

A.G.u.G.v. Uwe :wave

Andre
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Re: Thailands Banken sind nicht so gesund, wie sie behaupten

Ungelesener Beitragvon Andre » Di Apr 12, 2022 12:23 am

Marc Faber (Dr. Doom) ist ja bekannt für seine vom Mainstream abweichende Meinung.
Vor ca 2 Monaten machte er mir gegenüber die Aussage, dass die Thaibanken wesentlich sicherer seien als die Schweizer Grossbanken. Er begründete dies mit der Feststellung, dass die Thai Banken vorwiegend private Eignerschaft haben (reiche Thais) und die Reichen in Krisen immer reicher werden.
Er gab aber auch zu bedenken, dass der Thai Bath ev schwächeln wird.
Schauen wir mal!

Uwe
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Re: Thailands Banken sind nicht so gesund, wie sie behaupten

Ungelesener Beitragvon Uwe » Di Apr 12, 2022 2:45 am

Vor fast genau 2 Jahren:
"Moody's stuft Aussicht für Thai Banken herab" Aus: "Banken und Geldinstitute etc.""Korat-Verzeichnis (Wegweiser zu Korat, Thailand)"
Daraus ↑ das Zitat ↓:
KoratCat hat geschrieben:Bleibt zu hoffen, dass das Einfluss auf die Überbewertung des Thai Baht hat, dass wir für unsere Euros wieder ein paar mehr Baht bekommen.

Also fast identische Situation des stabilen, starken Bahts: Niveau auf ca. 36,0 im April 2020 wie heute 2022 mit ca. 36,6
A.G.u.G.v. Uwe :wave


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